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　　□ 江蘇 譚浩俊
　　不知是排隊企業逼得太緊還是證監會太過心急，IPO剛剛開閘，發行的浪潮就掀起了，且異常凶猛。據媒體報道，在本周“8連發”之後，下周發行企業數竟達到史無前例的18家。雖然發行速度沒有超出證監會確定的目標，但在IPO剛剛重啟的情況下，就以如此速率放行，恐怕仍然值得認真研究和思考。
　　眾所周知，目前的股市並不穩定，投資者的信心也明顯不足，而且去年12月被央行勉強擺平的“錢緊”餘波尚未消除，就以這樣的方式重啟IPO，顯然不會對市場產生多少正面作用。要知道，2012年3月曾出現過新股一周“10連發”，並帶來大盤的大幅下挫，半個月內的跌幅一度逼近10%，而本月的勢頭顯然將大大超過“10連發”。
　　證監會作出1月上市50家的決定，不知是否與去年下半年經濟持續回升所帶來的信心有關。但需要註意的是，在經歷了連續5個月的溫和複蘇以後，一些經濟指標近期開始出現放緩跡象，如官方和匯豐公佈的去年12月PMI均出現增速回落。按照有關機構和專家的預測，今年一季度的經濟增長同樣不容樂觀，在這樣的情況下，股市大規模重啟IPO將面臨十分嚴峻的考驗。事實上，此輪經濟回升的基礎依然有待穩固，特別是實體經濟的複蘇並沒有想象的那麼好，中小企業大多還在困難中艱難前行。
　　俗話說，心急吃不了熱豆腐。IPO重啟不僅事關企業利益，更事關股市和投資者利益。在已經耐心等待了一年多時間的情況下，雖然排隊企業的心情很急迫，但此時仍不宜過於急躁。如果管理層更多考慮上市企業的需要，而忽視投資者的信心，那麼IPO重啟過快過猛不僅可能對股市產生負面衝擊和影響，對新上市企業來說也未必是一件好事。而反過來，股市若嚴重下挫且投資者利益嚴重受損，那麼市場的信心就更難重樹了。
　　新一屆證監會成立以來，做了大量艱苦細緻的工作，取得的成效也十分明顯。特別是剛剛頒佈的新“國九條”，可以說抓住了股市的“癥結”。但越是這樣，越需要冷靜剋制，不能在IPO一役上晚節不保。新股發行節奏的快慢，必須充分考慮各方面的因素和條件，必須兼顧投資者的信心保護和市場承受能力，同時還要考慮發行企業的融資規模。原則上，一周發行以不超過10家為宜，融資規模也要有所控制，做到每周新上市的企業數量和融資數量基本相當。只有這樣，對市場的衝擊才會最小化。　　（原標題：IPO重啟浪潮該不該如此凶猛）